Kesiapan Pasar Daya Serap Ditekankan saat Free Float Meningkat

Jackiecilley.com – Pengamat Pasar Modal Indonesia, Reydi Octa, mengingatkan bahwa kesiapan daya serap pasar menjadi krusial menyusul rencana kenaikan ketentuan minimum free float dari 7,5 persen menjadi 15 persen. Ia menyebutkan, waktu dan pendekatan bertahap diperlukan dalam pelepasan saham ke publik agar tidak mengakibatkan penurunan harga yang signifikan.

Reydi menekankan risiko oversupply yang mungkin terjadi saat kebijakan baru ini dilaksanakan. Meskipun secara teori peningkatan free float dapat memperbaiki likuiditas dan kestabilan harga melalui mekanisme supply and demand yang lebih sehat, ia meramalkan kemungkinan fluktuasi harga di awal implementasi.

Salah satu tantangan utama, kata Reydi, adalah konsentrasi struktur kepemilikan saham yang saat ini didominasi oleh sejumlah besar kapitalisasi pasar tertentu. Dia menambahkan, investor institusi diperkirakan akan merespons positif terhadap kebijakan ini karena berpotensi meningkatkan transparansi pasar. Sebaliknya, investor ritel mungkin akan lebih selektif jika terdapat tekanan harga dalam jangka pendek.

Bagi emiten yang patuh dan memiliki fundamental yang kuat, Reydi mencatat bahwa mereka akan berpeluang lebih besar untuk menarik perhatian investor asing dan masuk dalam radar indeks global. Di sisi lain, emiten dengan kepemilikan yang terkonsentrasi perlu melakukan penyesuaian sesuai dengan kebijakan baru.

PT Bursa Efek Indonesia (BEI) memperkirakan bahwa likuiditas yang perlu diserap pasar mencapai Rp187 triliun agar 267 emiten dapat memenuhi ketentuan free float 15 persen. Untuk memulai, BEI akan memprioritaskan 49 emiten berkapitalisasi besar. Peraturan baru ini dijadwalkan untuk diimplementasikan pada Maret 2026, dengan dukungan dari OJK yang juga akan memberikan notasi khusus bagi emiten yang belum memenuhi ketentuan tersebut, sebagai langkah perlindungan bagi investor.